(相关资料图)
想了解更多精彩内容,快来关注我的钢铁
8月份以来,钢材市场仍然处于消费淡季,现货价格整体呈现震荡运行。随着宏观扰动叠加供给减量不及预期,引发市场对于短期供需矛盾难以缓解,现货价格辗转而下。与此同时,月末多空“小作文”持续扰动,叠加焦炭迎来首轮提降,钢价的方向随政策而动。进入9月份,钢材消费旺季能否如期而至,产业端的矛盾能否缓和?下面我们就这些问题进行简单分析。
首先、宏观扰动增加,利好预期兑现存疑。8月份以来,宏观事件接踵而至,对商品市场扰动加剧。国际方面,8月中旬,美国7月CPI数据发布,同比上升3.2%,核心CPI同比上升4.7%。在连续12个月下降后,美国CPI同比增速首次反弹,也意味着加息大概率将结束,商品价格存市场偏好预期。国内方面,7月国内经济数据陆续出炉,受极端天气影响,基建、制造业和房地产等主要经济指标同比增速均出现回落,现货价格受此影响亦有所趋弱;随后市场传出限产传闻,同时央行或将设立应急流动性金融工具,允许地方政府发行1.5万亿元特殊再融资债券。现货市场热情再度点燃,价格有所反弹;临近月末,基建利空“小作文”来袭,现货市场延续震荡态势。整体而言,8月钢价走势的主要驱动力来自宏观消息对市场情绪的刺激,进而影响期现货价格。短期而言,无论是降印花税、降息,还是近期部分城市发布“认房不认贷”的政策,实际落地仍需要一个漫长的过程,“强预期”下市场信心能否好转?短期内推动实际需求回暖仍然存疑。
其次,钢厂减产不及预期,供给减量有限。从供给端来看,据统计局数据显示,2023年7月中国粗钢产量9079.74万吨,同比增长11.5%,较上期增速提升11.1个百分点;1-7月中国粗钢产62651.46万吨,同比增长2.5%,较上期增长1.2个百分点。从分省数据来看,有4个省份1-7月粗钢产量同比增幅超过10%。我们知道,其实早在7月份,关于粗钢限产的一系列政策接连不断,如产钢大省河北、江苏、山东等地上半年产量同比增幅较大,但从7月份实际产量的情况来看,多数省份产量环比增加。同时,从铁水量来看,上周铁水产量微降0.05万吨至245.6万吨,仍然处于较高水平,减产表现不及预期。另外由于目前铁水性价比优于废钢,电弧炉企业多数处于盈亏线附近,生产本就不饱和,单靠高炉实现减产难度较大。预计短期铁水见顶,旺季钢厂减量或不及预期。
然后,利空出尽,旺季需求有望好转。近日,受超强台风“苏拉”的影响,南海东北部、台湾海峡将有巨浪狂涛,福建、广东、广西近岸海域海况恶劣。短期华东及南方地区受台风影响,降雨量及降雨频率将会明显增加,而北方部分城市仍有高温天气。不过9月份是传统的“金九银十”需求旺季的开端,现实驱动在交易逻辑中的占比仍将偏高。随着台风过境,北方天气好转,市场进入钢材施工旺季,预期需求将有显著改善。不过近期成交平平,钢材需求释放有待观察。
另外,供需宽松,双焦仍有降价空间。近期焦炭开启首轮提降,且已经落地。不过焦炭提降落地基本在预期之前,由于近期山西、陕西煤矿安全生产事故偶有发生,部分产地煤矿安监检查增加,焦煤供应偏紧格局并没有改变,但焦炭第一轮落地后,市场观望情绪加重。由于下游铁水产量基本见顶,市场对焦煤焦炭需求有减弱预期。另外,后期随着陕西地区煤矿的复产,焦煤供需将逐渐宽松,预计双焦因需求减弱,焦炭仍有继续提降的可能,价格上方有一定承压。
最后,螺纹累库不及预期,价格仍有支撑。库存方面,目前钢材社会库存虽然出现持续两周的下降,8月前2周累库,后2周降库。数据显示,上周全国钢材总库存量为1643.37万吨,较上期减少16.96万吨,下降1.02%。尽管8月处于消费淡季,但螺纹库存总量并未出现明显累库,且不少主要城市螺纹库存均处于低位水平。
综合来看,当前市场仍然处于强预期与弱现实格局,预期落地与预期证伪反复博弈,现货市场波动加剧。钢价运行的主逻辑或将由宏观政策驱动逐渐切换为需求导向型,未来需求释放的强度将决定钢价旺季反弹的高度。尽管钢材需求受季节性因素影响将逐渐减弱,但金九月粗钢减产、控产的预期,对钢价仍然偏多。同时诸多利好政策加持下,宏观情绪面逐渐转暖。因此预计近期钢价或有向上驱动空间,价格重心有望继续抬升。短期依然需要密切关注宏观政策力度、各地区供给变量以及需求恢复情况。
免责声明:Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正,但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考,并不构成对客户决策的直接建议,客户不应以此取代自己的独立判断,客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有,未经许可,禁止转载,违者必究。
X 关闭
-
满天星怎么养花瓶 鲜花_满天星怎么养花瓶
你们好,最近小活发现有诸多的小伙伴们对于满天星怎么养花瓶鲜花,满天
-
聊城西站驶过首辆列车!济郑高铁山东段联调联试启动
大众网记者杨潇潇见习记者彭静聊城报道8月29日下午一点五十三分,一辆
-
退休仪式可以有多暖?!安全飞行近3万小时的老机长退休了
近日,山东济南,中国民航“功勋飞行员”张建民退休了。执飞43年,安全
-
记者:拜仁在努力和切尔西谈查洛巴,若失败了将追求科查普
记者:拜仁在努力和切尔西谈查洛巴,若失败了将追求科查普直播吧8月29
-
“2·22”阿拉善左旗煤矿特别重大坍塌事故调查报告公布
2023年2月22日13时12分许,内蒙古自治区阿拉善盟孪井滩生态移民示范区
-
市场监管总局出台行政许可事项实施规范
为积极建设全国统一大市场,持续优化营商环境,深入推进行政许可标准化
-
最多玩家在线的0.1折手游推荐
0 1折手游是近期小编最爱的游戏类型之一,在游戏里像小编这种平民党,
-
韩国李勋(关于韩国李勋的基本详情介绍)
1、崔成浩是一名韩国演员,中央大学戏剧电影科毕业,2002年秋天出演了
-
关于中小学劳动教育课,天津这份名单公示!
60后、70后收麦子、拾柴火80后、90后扫操场、做手工……关于劳动教育不
-
开源证券给予小熊电器买入评级
开源证券08月29日发布研报称,给予小熊电器(002959 SZ,最新价:58 98